冬天来临漫画（冬天来临漫画的结局是什么）

投稿用户 • 2022年8月18日 pm10:41 • 公文写作范文 • 阅读 306

不是看到希望才坚持，而是坚持才会看到希望。

今年注定是不太平的一年。

俄乌战争在给世界添乱；

中概股跌入谷底，大量公司市值严重低于一级市场的估值，不少美港股上市公司和核心员工的股票资产大幅缩水；美股上市依然面临着窗口未开的困境，已上市公司还面临更严格的审计；

美元基金LP开始观望甚至撤出中国市场，美元基金在国内的投资也受到一定影响，尤其是对2B的硬科技的投资影响较大；

新冠疫情持续发酵，波及面、影响深度都在扩大，投资人不能出差看项目，已经聊过的项目无法进一步深谈和尽调，创业企业融资进度几乎停滞，企业在满城风雨中飘摇……

总体而言，创业和创投的日子都不好过，有人甚至调侃“感觉身体和钱包都被掏空”。肉眼可见，许多行业的水温开始走低，市场热度急剧变化，若你是正在焦虑中苦苦挣扎的创业者，请收下这份创业过冬指南：

对自己的估值需要重新审视

据报道，部分头部投资机构已经在控估值、控节奏，明确今年内部对项目的估值和风控要控制得更严格，一方面是因为去年市场情绪过于乐观，投资的一些项目业绩没起来，后续融资较为艰难，估值撑不住；另一个非常重要的原因是二级市场的估值和一级市场估值倒挂比较严重，一级市场高估值投资，已经受了伤。

头部机构的决策具有风向标的作用，会慢慢传递到市场其他机构身上。这也就意味着今年市场在变冷，机构出手在变慢，而且更加谨慎，估值趋向保守，创业者需要对此市场变化做好心理预期。

其实，在人民币基金的世界里，二级市场和一级市场的估值并不相通，所以一级市场的估值一直是个难题，特别是早期创业项目，所以早期项目一般习惯用可比估值法（multiples），PE和PB不太好用，初创公司一般不挣钱甚至是负资产，所以PS就变成了常用指标。

当然，市场上还有一个办法，有明确经营单元的会按照单元估价，比如每家店铺给个估值、每个用户给个估值。甚至有过某些偶像团体，每个艺人（小姑娘/小伙子）给估值1个亿。

如果是对标境外市场，一级市场的估值基本总能找到一款二级市场的公司对标。去年初，奶茶投资的热度还有余温，恰逢奈雪的茶上市。若你正好是新消费品牌待估值，便可以直接借用上市公司总市值除以门店数。

不过，美股港股二级市场的估值原来有多风光，当市场下行的时候，也就有多伤人。2021年初开始中概股打着滚下跌，每一次知名企业DUANG地大幅下跌，都意味着还在上市路上狂奔的创业公司估值又下调了。

行业有些时候靠的就是“谁能熬”，等投机客、能力不足、心灰意冷的人离开，等到新风口来了。

风口变幻莫测，以扎实内功应万变

根据“超越S曲线”4月初所做的一项问卷调查——《2022年一级市场会变冷吗？》，140位投资人的调查结果显示，超过83%的人认为消费赛道的投资会明显减少，消费、互联网、科技金融将是投资出手减少最多的三大赛道。

眼下消费领域的投资已经十分寒冷，去年那些中式糕点、餐饮连锁、咖啡奶茶争先恐后披露巨额融资，今年其实已经鲜少见到这类新闻了。不少新消费项目的融资都遇到了极大挑战，数据没起来，单店模型跑不通，疯狂开店刷数据的模式已经行不通，市场冷静下来后，投资人越来越注重企业经营的实质，不再听信故事和概念。这也就意味着，身处这几个赛道的创业者要格外当心了，要么你能逆势增长，要么你就要更耐得住寂寞。

与此相反的，有冷就会有热：投资人认为今年最热的三个赛道是新能源、半导体和工业制造；此外，医疗和元宇宙将保持热度不减。

今年的新能源几乎就像去年的新消费，去年新消费一家店估值一亿，今日新能源领域只要凭几个概念就可以轻松天使轮估值过亿，A轮估值十亿，某蓝固态电池公司，收入不过两三千万，估值却拉到150亿；半导体的天使融资早已突破2亿大关了，豪华点的团队更是动辄三四亿……

当然，这份问卷调查结果只是一个参考，即使是遇冷的赛道，创业者也无需过于心灰意冷，在融资决策上做出相应的调整，耐心等待。而其他“宠儿”赛道的创业者也须保持更多敬畏之心，毕竟风口轮动的“移形换位”速度从来都不给你留足反应的时间，今天消费、互联网的惨状，明天就有可能发生在其他过火的行业。风光无两与困窘潦倒，有时也不过是转念之间。

高筑墙，广积粮，缓称王

不以估值高而喜，不以估值低而悲，调整好心态，忽略短期的估值高低，尽可能多备钱粮是王道。储备好弹药，沉下心来提升产品、猛攻技术难点，趁竞争对手方寸大乱时你专心苦练内功提高竞争力，当对手还在滔滔不绝讲故事讲BP时，你在验证商业模式、完善公司管理，静待风口时机再度来临。只有回到公司经营的本质上来，你才有可能悄咪咪地实现逆风翻盘。

只有时代的自己，没有自己的时代。寒冬漫漫，活着才有希望，对手团灭，你就是剩者为王。

以上，你都get了吗？

坚持才会看到希望

希望每位创业者都能迎来创业的春天

-END-

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